核心观点 【沪铜】 沪铜主力期价夜盘小幅低开高走，在 20 日均线上震荡企稳，沪铜合约日内持仓量持续下降。短线美元指数维持强势，铜价承压运行。国内节前期价涨幅较大，产业跟随意愿较低，节后电解铜社库持续上升也使铜价承压。短期可关注 20 日均线支撑。 【沪铝】 沪铝主力期价昨日跌破 5 日均线，夜盘小幅低开高走，在 10 日均线企稳回升。近期铝价在有色板块中表现强势，我们认为这一方面是国内产业消费预期较好，另一方面则是受海外宏观影响较小。 产业上，国内传统消费旺季叠加以旧换新刺激消费政策在全国范围内陆续落地，库存高位持续去化。上游维持强势，氧化铝现货偏紧，价格持续走强，屡创年内新高，铝厂利润受到挤压，成本支撑上升。短线关注上周初高点压力。 【沪镍】 沪镍主力期价夜盘小幅反弹，日内持续走弱，回吐夜盘涨幅。产业上，纯镍长期过剩，库存持续上升压制期价上行空间。近期美元指数持续强势，有色承压，镍再度走弱。技术上，短线可关注 10 日均线支撑，期价回踩 8 月高点后也有一定的技术支撑。 1. 产业动态 铜 10 月 15 日，2024 年第三季度，淡水河谷铜业务方面，萨洛博(Salobo)1 号和 2 号工厂业绩提升，本季度矿石处理量同比增长了 30%。第三季度公司铜产量达到 8.59 万吨，同比增长 4300 吨，增幅达到 5%，这反映出所有运营区业绩均有提升，萨洛博 3 号工厂 6 月传送带火灾事故的影响部分抵消了铜产量的增长。 铝 10 月 16 日 Mysteel 报道，力拓三季度皮尔巴拉铁矿石产量 8410 吨;三季度皮尔巴拉铁矿石发货量 8450 万吨，分析师预期 8494 万吨;仍然预测全年氧化铝产量 700 万至 730 万吨;三季度铜产量 15.08 万吨，分析师预期 16.7525 万吨;维持全年皮尔巴拉铁矿石发货量预期在 3.23 亿-3.38 亿吨不变。 镍 10 月 16 日，据 Mysteel 调研了解，本周 Eramet 与青山集团的合资镍矿山 PT Weda Bay Nickel 再次通过 1600 万吨镍矿配额，今年累计通过配额 3200 万湿吨，且 2025 年至 2026 年每年通过 3200 万湿吨的镍矿配额，其中包括 300 万吨用于内部销售。该公司 2024 年外部可销售镍矿产量目标已从之前的 4000 万至 4200 万湿吨修改为 2900 万湿吨。