对二甲苯行情 ：当日涨跌幅 3.38% ，近一周涨跌幅 3.23% ，价格： 9782 元 主流方向 ：看多 核心逻辑： 中东地缘风险推升油价，成本支撑强；PX低库存、持续去库，供需偏紧且进口偏低，下游刚需托底，短期震荡偏强，但终端需求疲弱或限制涨幅。 研报 ：看多 6 篇 看空 0 篇 中性 5 篇 机构 方向 核心观点 申银万国期货 看多 预计在成本支撑下PX价格维持偏强运行。 东证期货 看多 瓶片资金博弈上涨预期 新湖期货 看多 PX供需双增，供需整体偏紧及海运费上涨，PX成本端有支撑，近期PX估值有所压缩，短期震荡偏强看待。 方正中期期货 看多 PX高位宽幅偏强波动，短期谨慎偏多对待 东海期货 看多 PX价格跟随小幅反弹 弘业期货（001236） 看多 PX短期震荡偏强，成本逻辑主导市场，但终端需求不足存在负反馈风险。 广发期货 中性 PX跟随原油走强后存在较大的宏观压力，短期跟随原油为主，但估值下方有支撑 五矿期货 中性 构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值 光大期货 中性 短期 PX受成本波动影响更大 东亚期货 中性 周度供增需减，PX库存本周继续累库，利润回落，国内PX开工基本恢复至正常水平，当前受制于下游聚酯开工偏低的负反馈，在油 化工（850102） 中表现相对偏弱；目前价格主要驱动仍在成本端，预计跟随原油波动为主。 华泰期货 中性 PX维持低库存，成本端支撑偏强，需求拖累仍存，短期预计持稳 机构观点详情： 【看多】 申银万国期货：预计在成本支撑下PX价格维持偏强运行。 中东局势延续紧张，成本偏强对PX价格形成强支撑。 周五夜盘主力合约涨5.41%。现货价格上涨，现货1月在1270美元/吨CFR有买盘报价；纸货12月在1238有买盘报价，1月在1215/1221商谈。 >>>查看PDF原文 【看多】 东证期货：瓶片资金博弈上涨预期 瓶片成交量PCR处于历史低位，看涨期权成交热度更高，资金博弈上涨预期 >>>查看PDF原文 【看多】 新湖期货：PX供需双增，供需整体偏紧及海运费上涨，PX成本端有支撑，近期PX估值有所压缩，短期震荡偏强看待。 供应方面，本周开工率环比提升，国内PX开工率82.7%，亚洲开工率69.9%。 PX供需双增，供需整体偏紧及海运费上涨，PX成本端有支撑。 PX总体紧平衡去库格局。 >>>查看PDF原文 【看多】 方正中期期货：PX高位宽幅偏强波动，短期谨慎偏多对待 中东局势延续紧张，叠加俄乌地缘冲突扰动，市场担忧情绪升温，油价终端不断上行，成本支撑有力。 PX延续去库通道，库存低位继续去化，供应紧张局面不改；部分装置重启，供应回升至中性水平，但进口维持低位，下游需求存有一定刚需支撑。 策略建议：单边，谨慎偏多对待；期权，买入虚值看涨期权策略。核心逻辑：供需双升，维持小幅去库，但地缘局势延续偏紧，成本端支撑有力。 >>>查看PDF原文 【看多】 东海期货：PX价格跟随小幅反弹 油价继续上行，单由于下游负反馈仍然较为明显，能化整体跟涨幅度较为收敛，PX价格跟随小幅反弹。 实货方面PX窗口价回升至1290美金，对石脑油价差维持278美金，后期市场继续等待原油价格能否进一步打开上行空间。 >>>查看PDF原文 【看多】 弘业期货（001236） ：PX短期震荡偏强，成本逻辑主导市场，但终端需求不足存在负反馈风险。 油价持续受中东地缘扰动驱动，地缘风险溢价支撑芳烃价格高位，中石化10月PX挂牌价格10500元/吨，上调。 9月PX仍继续去库，后市低库存、现货偏紧局面或逐步转向供需双增，但供应实质恢复兑现仍受地缘消息影响，且终端产销持续低迷，拖累需求。 周内地缘仍紧张，胡塞武装称对沙特发动多轮袭击，市场对供应端紧张担忧进一步加剧，短期关注油价和石脑油价格变动，成本逻辑主导市场。 >>>查看PDF原文 【中性】 广发期货：PX跟随原油走强后存在较大的宏观压力，短期跟随原油为主，但估值下方有支撑 国内PX负荷上升至高位，产能方面阳迁装置印物投产，下游T10月拉修意外增加；聚通炭目前负带情低，旺季印将结束，在原科价核波动较大叠加终端伟弱的压力下，虽加工赛回升，但获期带回升有裁。 近期由干汽油走弱估值回落，但柴油持续职节叠加经平资，估值下方有支撑，短些利腿随原油为主，但施着原油走服后，忠观衰风险上升，因此PX跟随原油走强后存在较大的宏观压力 >>>查看PDF原文 【中性】 五矿期货：构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值 PX (对二甲苯期权)隐含波动率维持在均值0.3599上方水平波动 波动性策略:构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略,获取期权时间价值 >>>查看PDF原文 【中性】 光大期货：短期 PX受成本波动影响更大 PX成本支撑走弱，后续10-1