【现货】 主产区价格变动：内蒙5700元/吨；宁夏5700元/吨；青海5650元/吨。 【期货】 截止10月8日收盘，硅铁主力合约+0.84%（+50），收于6032元/吨。 【成本及利润】 兰炭小料提涨，神木地区兰炭中料价格出厂含税由1030元/吨调整为1100元/吨；小料价格出厂含税 由1010元/吨调整为1080元/吨。但昨日陕煤块矿竞拍价再度回升。 内蒙即期生产成本5965元/吨，青海即期生产成本5608元/吨，宁夏即期生产成本5815元/吨。内蒙 即期利润-265元/吨，宁夏即期利润-115元/吨。 【供给】 Mysteel 统计全国 136 家独立硅铁企业样本开工率全国 31.75%，环比上周增 0.4%；日均产量 16665 吨，环比上周增3%。周供应11.67万吨。 【需求】 五大钢种硅铁周需求（70%）17533.2吨，环比上周减2.89%。五大材总产量794.93万吨，环比+1.75 万吨；总库存 1548.44 万吨，环比+85.5 万吨，其中社会库存 1128.2 万吨，环比+49.8 万吨，厂内库存 420.24万吨，环比+35.7万吨。表需709.43万吨，环比-102.78万吨。 【观点】 昨日硅铁主力合约冲高回落，假期因煤炭供应依旧偏紧而出现补涨，但受制于自身供需基本面而回落。 昨日陕西块煤竞拍呈上涨态势，涨幅在30-45元/吨不等，短期煤炭紧缺现状未有明显缓解。消息方面，9 月主产区结算电价涨跌不一，宁夏多数微降，青海降至 0.33-0.46，甘肃则普遍涨至 5 毛左右，产区成本 较前期明显拉开，但整体亏损压力有所缓解。供应端，本周硅铁产量环比小幅回升，甘肃大厂减产，其余 多地维持增产态势，预计在现有利润水平下产量仍将处于高位水平且有释放空间。需求方面，铁水产量降 至234万吨，钢厂检修及降负荷生产居多。但焦炭首轮提降落地下钢厂利润或跟随修复，铁水存在复产预 期。非钢需求方面，镁锭产量小幅下滑，原料上涨导致厂家亏损加剧，实际需求改善亦有限；不锈钢10月 排产预计增加 1.63%，硅铁非钢需求环比或有改善但高度有限。成本方面，兰炭价格坚挺，块煤竞拍情绪 好转；电价方面，10月宁夏及青海系统运行费下调，但陕西增长显著，整体电价或涨跌不一，但主流产区 预计下降，成本支撑料有松动。后续重点在于验证煤炭复产情况及终端旺季需求表现。预计硅铁价格震荡 运行为主，向上高度受限，主力合约区间参考5800-6050元/吨。