【现货价格】9月17日，据SMM统计，华东地区通氧Si5530工业硅市场均价9350元/吨，维稳； Si4210工业硅市场均价9550元/吨，维稳；新疆99硅8800元/吨，维稳。 【供应】从供应端看，9月工业硅产量有望降至30万吨左右，加上97硅和再生硅，若没有其余企业 复产，供应量预计在32万吨左右。若此前减产的甘肃、宁夏及新疆地区的其他企业复产，供应量或回升至 33-35万吨。四地区总产量为4.04万吨，产量环比回落5770吨，同比回落9620吨，主要降幅来自新疆， 西北部分企业复产。 【需求】从需求端看，需求周度依旧维稳，各有增减。周度数据来看，多晶硅产量增0.02万吨至 2.66万吨，有机硅周度产量降至3.85万吨回落约0.2万吨，铝合金开工回升，整体需求预计维稳为主。 关注多晶硅排产及弱需求下是否会减产，若减产需求又将进一步回落。 【库存】工业硅仓单下降12手至33482手，约16.74万吨，社库共计49万吨，下降0.2万吨，厂库 下降0.43万吨至21.13万吨，下游原料库存下降0.13万吨至24.22万吨，总库存约94.35万吨，下跌 0.76万吨。 【逻辑】工业硅现货企稳，期货震荡回升5元/吨之8445元/吨。从供需面来看，供应端大型企业减产 落地后，其余企业小量复产，产量环比回升。需求端多晶硅产量小幅增长，与产量增长相抵，库存小幅下 降。从成本端来看，煤价震荡为主，没有继续上涨。综合来看，依旧维持供应大幅下降对工业硅的影响减 弱，其余企业复产或将在区间高位带来压力，但需注意成本端煤价的传导的影响的看法。供需面依旧偏空， 但成本和仓单或给到远期价格支撑。技术面来看，日线在均线下方，偏弱。策略方面，若有空单，可择机 逢低止盈。期权方面，若卖出小幅虚值看涨期权，谨慎持有。关注需求变化、产量减少及成本端波动的影 响。 【操作建议】若有空单，谨慎持有，可择机逢低止盈。